Luego de la turbulencia que desató la eliminación de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI), los dólares tienden hoy a la baja. La calma en el mercado cambiario llega luego de que el Gobierno lanzara la semana pasada una licitación extraordinaria y convalidara tasas de interés más altas para los instrumentos en pesos, con el objetivo de incentivar las estrategias de carry trade. Sin embargo, la vista ahora está puesta en el fin de las licitaciones del campo en los próximos días.

En la segunda rueda de la semana, el dólar oficial minorista aparece en las pizarras del Banco Nación a $1280, una baja de $20 frente al cierre anterior (-1,6%). En otros bancos, los precios varían, lo que explica por qué el valor promedio del mercado es de $1298,67, de acuerdo con el relevamiento diario que hace el Banco Central (BCRA).

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El tipo de cambio oficial mayorista cotiza a $1257,12, equivalente a una caída de $17,83 frente al cierre anterior (-1,4%). De esta manera, se aleja del récord nominal que alcanzó la semana pasada a $1285, luego de que el desarme de las LEFI que tenían los bancos provocara una abundancia de pesos en el mercado que terminó por presionar las cotizaciones.

La baja llega luego de que las tasas de las Lecaps al 31 de julio se dispararan ayer hasta alcanzar una tasa efectiva mensual del 5,3% y una tasa efectiva anual del 85,8%. Las próximas a vencer cerraron en 3,9% y 3,7% de tasa mensual, equivalente a tasas anuales del 57,6% y 55,2%. Esto incentiva el rearmado de estrategias de carry trade, que consiste en hacer tasa en pesos, para más adelante dolarizar las ganancias.

“Otro factor que también podría haber colaborado en este sentido fue la intervención del Banco Central en la curva de futuros. Con la suba de US$259 millones ayer, el interés abierto (IA) saltó US$2.296 millones en las últimas ocho ruedas a US$6.304 millones”, sumaron desde Portfolio Personal de Inversiones (PPI).

Los tipos de cambio financieros también retroceden. El dólar MEP aparece en las pantallas del mercado de capitales a $1259,13, una baja de $22,20 frente al cierre anterior (-1,7%). El contado con liquidación (CCL) cotiza a $1260,63, una caída de $29,15 (-2,3%).

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El dólar blue se negocia a $1310 en las cuevas y arbolitos que operan en el microcentro porteño, una caída de $10 frente al cierre previo (-0,8%). A modo de comparación, un año atrás el tipo de cambio informal cerraba por primera vez a $1500.

“Aunque la reducción de retenciones estuvo vigente hasta el 30 de junio, los exportadores tenían tiempo hasta hoy para vender los dólares, dentro del plazo de 15 días hábiles. A partir de ahora, es probable que se termine la venta estacional favorable de divisas, lo que podría sumar presión sobre el tipo de cambio”, señalaron desde Max Capital.

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La misma advertencia hicieron desde la consultora económica LCG, que estimó que en las próximas semanas haya saldos liquidados cercanos a los US$500 y US$1000 millones mensualizados, una caída de más de US$2000 millones por mes.

“Es evidente, entonces, que la ecuación de demanda y oferta de dólares cambiará pronto, metiendo presión a la dinámica del tipo de cambio. El agro ya no tiene incentivos para apurar la liquidación, como ocurría hasta ahora para acceder al beneficio, por lo que estos magros dólares tienen un amplio margen para ser liquidados”, completaron.

Bonos y acciones

Por efecto de la caída que presentan los dólares financieros, la Bolsa porteña retrocede 1,7% y cotiza en 2.042.465 unidades. En el panel principal, las mayores caídas son para Ternium (-4%), Sociedad Comercial del Plata (-3,5%) y Transener (-2,5%).

“El Merval continúa mostrando debilidad, en línea con una dinámica propia de mercados en tendencia bajista, donde los intentos de recuperación encuentran dificultades para consolidarse. No obstante, los fundamentos deberían operar como soporte, dado que las valuaciones actuales lucen inconsistentes con el régimen económico vigente”, consideraron desde Delphos Investment.

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En cambio, las acciones argentinas que cotizan en Wall Street operan en terreno positivo. Los American Depositary Receipt (ADR) de Globant se destacan con una suba del 4%, seguidos por Banco Macro (+3,1%) y Grupo Financiero Galicia (+3%).

En el mercado de renta fija, los bonos soberanos en dólares operan en negativo: los Bonares caen 0,36% (AL35D) y los Globales hasta 1,43% (GD46D). El riesgo país cerró en 763 puntos básicos al lunes 21 de julio, último dato disponible.

​ El tipo de cambio minorista cotiza a $1280, una caída de $20 frente al cierre previo, también retroceden las cotizaciones financieras  Dólar Hoy